CSPPLAZA研究中心報(bào)道:成本模型是模擬項(xiàng)目整個(gè)運(yùn)作過程,通過數(shù)據(jù)之間的邏輯運(yùn)算,得出項(xiàng)目的投資收入評(píng)價(jià)指標(biāo),從而衡量項(xiàng)目投資行為的可行性;同樣我們也可以通過模型進(jìn)行項(xiàng)目的實(shí)時(shí)跟蹤,從而了解項(xiàng)目收益的動(dòng)態(tài)變化情況。

在開發(fā)太陽能光熱電站項(xiàng)目之前進(jìn)行成本建模計(jì)算是十分重要的,項(xiàng)目開發(fā)商和EPC商可以據(jù)此評(píng)估一個(gè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性;政策制定者、監(jiān)管者和公共事業(yè)單位可以據(jù)此為項(xiàng)目建立激勵(lì)政策框架。

成本模型是一個(gè)強(qiáng)有力的對(duì)LCOE(平準(zhǔn)化電力成本)和其他關(guān)于項(xiàng)目成本的經(jīng)濟(jì)指標(biāo),財(cái)務(wù)參數(shù)進(jìn)行估算的工具。

在當(dāng)前全球金融危機(jī)的背景下,特別是對(duì)于需求大規(guī)模投資的光熱電站建設(shè)來說,成本模型決定著一個(gè)項(xiàng)目是成功吸引到投資者和銀行的支持還是被放棄。

雖然,使用成本模型可以采用不同的方法,但最終的目標(biāo)都是計(jì)算一個(gè)光熱電站必須出售多少電力才能抵償建設(shè)該電站的所有費(fèi)用、貸款和股權(quán)投資者的預(yù)期收益。這需要成本模型既簡(jiǎn)單、準(zhǔn)確、精密又具有代表性。因此在構(gòu)建成本模型時(shí),數(shù)據(jù)錄入和計(jì)算的難度及其所耗費(fèi)的時(shí)間和工作量將取決于對(duì)PPA談判或政策的可行性分析結(jié)果的預(yù)期。

下面展示了一個(gè)典型的成本模型工具結(jié)構(gòu),與其他的模型工具一樣,結(jié)果的精確性和可靠性直接取決于錄入數(shù)據(jù)的質(zhì)量。一個(gè)模型一旦被開發(fā)出來,往往在不同的項(xiàng)目中應(yīng)用,輸入數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性主要決定了成本模型工具的精確性和可靠性。

從項(xiàng)目最初的預(yù)可行性研究到財(cái)務(wù)結(jié)算,成本建模都是一個(gè)連續(xù)的迭代循環(huán)過程,這一過程貫穿項(xiàng)目開發(fā)的每一個(gè)階段,直到項(xiàng)目完成。

在光熱電站項(xiàng)目開發(fā)中,如其他的可再生能源項(xiàng)目開發(fā)類似,一般分為以下幾個(gè)階段:市場(chǎng)研究→預(yù)可行性研究→可行性研究→開發(fā)→細(xì)節(jié)設(shè)計(jì)→建設(shè)

在市場(chǎng)研究分析階段,對(duì)市場(chǎng)潛在價(jià)值和項(xiàng)目選址進(jìn)行評(píng)估以確定最適宜的光熱電站開發(fā)方式。確定后,就將進(jìn)入預(yù)可行性研究階段,此時(shí)將開始第一次的成本建模計(jì)算。

即便項(xiàng)目還處于早期階段,預(yù)可行性研究依然是對(duì)項(xiàng)目各個(gè)方面的一次高標(biāo)準(zhǔn)的評(píng)審,其中包括對(duì)項(xiàng)目所在地的太陽輻照值、電量輸出計(jì)算、建設(shè)成本和LCOE的預(yù)估,另外還包括并網(wǎng)條件和并網(wǎng)適用性等方面。

成本建模和LCOE計(jì)算

項(xiàng)目的預(yù)可行性研究階段也稱初步可行性研究,是在投資機(jī)會(huì)研究的基礎(chǔ)上,對(duì)項(xiàng)目方案進(jìn)行的進(jìn)一步的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證,對(duì)項(xiàng)目是否可行進(jìn)行初步判斷。成本建模在這一階段將發(fā)揮巨大的作用,它將對(duì)一個(gè)光熱電站執(zhí)行經(jīng)濟(jì)技術(shù)優(yōu)化,初步確定一個(gè)光熱電站的最佳設(shè)置,以實(shí)現(xiàn)LCOE的最小化。

通過成本建模來計(jì)算一個(gè)光熱電站的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的其中一個(gè)最常見的方法是現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法(DCF)。現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法作為項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估的首選方法,在評(píng)估實(shí)踐中也得到了大量的應(yīng)用,并且已經(jīng)日趨完善和成熟。

DCF需要預(yù)估項(xiàng)目的收入、運(yùn)行成本和其他相關(guān)費(fèi)用,稅費(fèi)、債務(wù)和資本償還義務(wù)等。一個(gè)DCF成本模型是一個(gè)非常通用的工具,用來計(jì)算扣除納稅、必要的資本支出后的現(xiàn)金流量,這一計(jì)算可得出內(nèi)部收益率(IRR是指項(xiàng)目投資實(shí)際可望達(dá)到的報(bào)酬率,也是使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。內(nèi)部收益率是一個(gè)相對(duì)指標(biāo),項(xiàng)目的內(nèi)部收益率越高越好。)和凈現(xiàn)值(NPV:指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi),按行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率或其他設(shè)定折現(xiàn)率計(jì)算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和。凈現(xiàn)值是一個(gè)絕對(duì)指標(biāo),項(xiàng)目的凈現(xiàn)值越大越好。)等關(guān)鍵數(shù)據(jù),這些指標(biāo)可以幫助投資方確定一個(gè)項(xiàng)目是否值得投資。

如何計(jì)算?

依據(jù)成本建模流程,第一步要確定輸入的各項(xiàng)數(shù)據(jù),包括電能輸出量、各項(xiàng)成本和財(cái)務(wù)設(shè)想。

首先,電能輸出量可根據(jù)一個(gè)電站的技術(shù)性配置和電站所在地的太陽輻照資源以及環(huán)境氣象條件等來進(jìn)行估算,某些研究機(jī)構(gòu)提供了一些功能模型用于估算電力產(chǎn)能(比如NREL提供的SAM工具“System Advisor Model”)。

第二步,需要確定各項(xiàng)成本,包括總投資成本(CAPEX)和總運(yùn)營(yíng)成本(OPEX),預(yù)估這些成本一般更多地根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù),由于這是第一次對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估,項(xiàng)目開發(fā)商也更傾向于把這些成本向更低的方向考慮。基于以往項(xiàng)目的指導(dǎo)價(jià)格或相似項(xiàng)目的投資成本等標(biāo)桿基準(zhǔn)來估算一個(gè)光熱電站的各項(xiàng)成本,該數(shù)據(jù)是評(píng)估光熱電站可行性最具參考價(jià)值的參數(shù),因此在確定這些數(shù)據(jù)的時(shí)候?qū)?huì)耗費(fèi)大量人力和時(shí)間,比如從各種出版物、新聞報(bào)道、文獻(xiàn)資料中搜集基礎(chǔ)數(shù)據(jù)材料,根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境和技術(shù)路線對(duì)行業(yè)的反饋信息進(jìn)行分析以尋求行業(yè)的平均成本,以使數(shù)據(jù)更接近于實(shí)際數(shù)據(jù)。

下表分別列出了分析一個(gè)光熱電站總成本時(shí)所涉及到的CAPEX和OPEX的細(xì)分類別:

第三步,需要確定財(cái)務(wù)預(yù)期值。比如對(duì)該項(xiàng)目投資回收期的設(shè)定等。

通過上述三個(gè)步驟明確了需要的輸入數(shù)據(jù)后,成本建模工具就可以據(jù)此計(jì)算該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)指標(biāo),如LCOE、NPV、IRR等值。這些都是一個(gè)項(xiàng)目是否具備可行性和評(píng)價(jià)項(xiàng)目的預(yù)期投資回報(bào)率的關(guān)鍵指標(biāo)。其結(jié)果的準(zhǔn)確性將取決于輸入數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確度。因此,數(shù)據(jù)的確定是最為關(guān)鍵的一步,其直接影響到最終的成本分析結(jié)果。

在計(jì)算一個(gè)電站項(xiàng)目的LCOE時(shí),有一系列的因素需要考慮,下列方程式考慮到一個(gè)典型的擁有股本和銀行貸款的項(xiàng)目,對(duì)其進(jìn)行加權(quán)平均資金成本(WACC)計(jì)算的公式:WACC=股東權(quán)益比率*預(yù)期股本回報(bào)率+貸款利率*貸款比率*(1-企業(yè)所得稅率)(注:WACC是英文WeightedAverageCostofCapital的縮寫。在做項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析時(shí),WACC代表一個(gè)項(xiàng)目的整體平均資金成本,可用來衡量一個(gè)項(xiàng)目是否值得投資;項(xiàng)目的回報(bào)必須不低于WACC。計(jì)算WACC時(shí),先算出構(gòu)成項(xiàng)目資本結(jié)構(gòu)的各個(gè)字項(xiàng)目如普通股、優(yōu)先股及其他長(zhǎng)期負(fù)債各自的資金成本或要求的回報(bào)率,然后將這些回報(bào)率按子項(xiàng)目在資本結(jié)構(gòu)中的權(quán)重加權(quán),即可算出加權(quán)平均資本成本。)

WACC的結(jié)果將直接影響投資決定,因此在計(jì)算時(shí)需要格外認(rèn)真。

下面列出了計(jì)算LCOE的公式。

如果在預(yù)可研階段,成本模型的執(zhí)行結(jié)果是有利可圖的,則將進(jìn)入可研階段。可研階段包括一系列更為重要的、更細(xì)節(jié)的涉及到對(duì)項(xiàng)目各個(gè)方面的評(píng)估,項(xiàng)目可行性研究將使用足夠的細(xì)節(jié)來吸引項(xiàng)目方和投資方繼續(xù)推進(jìn)項(xiàng)目開發(fā)。

在可研階段,成本建模的計(jì)算結(jié)果需要根據(jù)情況不斷更新以增加其精確度,因?yàn)樵陬A(yù)先可行性研究出的成本模型結(jié)果是基于早期錄入的數(shù)據(jù),而這些早期的數(shù)據(jù)往往來源于估計(jì)、設(shè)想及相類似項(xiàng)目。因此,需要重復(fù)確定廠商的真實(shí)報(bào)價(jià)、確定太陽能資源測(cè)量的準(zhǔn)確度。成本模型評(píng)估再一次成功的引出了可行性研究的可靠結(jié)果,而且把結(jié)果的不確定性降到了最小。

可行性研究后,就到了開發(fā)階段。開發(fā)階段將成本模型從可行性帶到了財(cái)務(wù)結(jié)算期。在這一階段,包括所有需求許可的審批、概要設(shè)計(jì)及項(xiàng)目EPC商的選擇?；谧钚碌某杀灸Ｐ陀?jì)算結(jié)果,開發(fā)者能夠清楚的預(yù)知一個(gè)EPC承包商的預(yù)期服務(wù)費(fèi)用。

建立成本模型時(shí),研發(fā)者可以通過設(shè)立項(xiàng)目公開招標(biāo)使該項(xiàng)目更具有吸引力。這個(gè)方法已經(jīng)在全世界的各種工程招標(biāo)中使用,在這些招標(biāo)中,招標(biāo)方基于內(nèi)部?jī)?yōu)化的成本模型的結(jié)果設(shè)立該項(xiàng)目的固定預(yù)算。

最終,在EPC商完成項(xiàng)目關(guān)鍵系統(tǒng)結(jié)構(gòu)的細(xì)節(jié)設(shè)計(jì)后,項(xiàng)目才能夠開始建設(shè)。